撰文 | 小不董

编辑 | 李信马

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题图 | IC Photo

5月22日，快手公布了2023年第一季度业绩，营收同比增长19.7%至252.2亿元（人民币，下同），净亏损8.76亿元，大幅收窄86%，调整后净利润为4200万元，且首次实现上市后集团整体盈利。

据快手方面表示，经调整利润排除了以股份为基础的薪酬开支及投资公允价值变动净额调整，主要是为了评估真实的企业现金流状况。（“以股份为基础的薪酬开支”费用性质是非现金支出，且其金额计算受到授予日股价和股数的影响，并不直接与经营活动相关。另外，此费用有前高后低的特点，并不意味着实际发生；同时会扭曲业务经营业绩，尤其在高管或员工转岗、调动、离职时无法合理分配给原事业部和现事业部。）

截止到今年第一季度，快手国内业务已经连续四个季度实现盈利，并从9000万增至9.6亿元，快手海外业务经营亏损8.23亿元，同比降55.4%。毛利117.12亿，较去年同期的87.82亿大幅上升33.4%。

从收入构成上看，一季度营收的主力军依然是线上营销服务，收入由去年同期的114亿元增加15.1%至131亿元，占总收入的51.8%；直播业务收入由去年同期的78亿元增加18.8%至93亿元；其他服务由去年同期的19亿元增长至28亿元。

财报发布当天，快手股票价格上涨，港股收盘价为53.5港元/股，最高达54.1港元/股，总市值2319亿港元。

图片来源：百度股市通

01.降本增效初见成效

财报数据显示，一季度快手销售、行政和研发费用分别为87亿、9.2亿和29亿元，均低于市场预期，而去年同期分别为95亿、8.7亿和35亿。尤其是销售及营销费用，较去年同期缩减了超8亿元开支，费用率也从2022年同期的45%下降至如今的34.6%。

但让人惊喜的是，虽然快手在持续压缩销售及广告支出，其用户规模和收入却在增加。

这还要从兔年春晚说起，快手的参与带来了20亿的春节红包（因为今年春节早，有一部分销售支出按实际发生算在2022年Q4的），一系列大促活动和公益行为更是不断收获用户的好感度和关注，从而提高了客群粘性。今年一季度，快手又把握住季节性节日的增长机会，创下了用户规模新纪录。

内容方面，快手提供丰富的消费选择， 除央视春晚外，还有快手“一千零一夜老铁联欢晚会 ”、“云上庙会”、短剧等。其中，自制节目“快手一千零一夜老铁联欢晚会”首播即吸引超2.7亿观众，收到超5.2亿次点赞。

图片来源：快手

互动方面，快手2023年寒假期间快手共推出55部星芒计划制作的短剧，《东栏雪》在上线40小时内累计观看量达1亿次，突破纪录。2023年第一季度，星芒计划短剧的品牌招商收入同比增长超300%。

图片来源：快手

据统计，快手一季度平均日活跃用户（DAU）及月活跃用户（MAU）分别同比增长8.3%及9.4%至3.743亿及6.544亿。快手的每位日活跃用户日均使用时长达126.8分钟，而短视频及直播内容的总观看次数同比增长超10%，总观看次数增长率高于用户总时长增长。每位日活跃用户平均线上营销服务收入从同期的32.9元提升至34.9元人民币。

具体来看，品牌广告收入同比增长超20%；搜索产生的电商商品交易总额同比增长翻倍，搜索广告收入同比增长超50%。

直播业务上，快手继续探索不同的直播垂类，包括知识类直播及虚拟人直播，去年一季度时，快聘和理想家还未完全推出，没赶上春招，而今年是实实在在的提供了新流量。“直播+”服务在第一季度稳步发展，快聘的日均简历投递次数同比增长超300%，日简历投递量峰值超500000份。截至2023年第一季度末，理想家业务覆盖全国70多个城市，2023年第一季度累计交易总值超过人民币80亿元。

一季度快手的电商商品交易总额（GMV）达到2248亿元，同比增长28.4%，月均入驻品牌数量同比增长约30%，自2023年第一季度起，快手开始从达人分销中获得佣金收入。“超级品牌日”等促销活动下，品牌商品交易额增速远超整个平台。

快手科技创始人兼首席执行官程一笑在业绩会上表示：“目前，快手泛货架GMV占比超10%，其中猜你喜欢及搜索GMV一季度均实现翻倍增长，月活跃买家中搜索的渗透率高达69%，凸显出用户在快手平台愈发成熟的购物心智。预计今年泛货架GMV的增速会加快，占比也将持续提升。”

02.直播+寻找新增量

财报显示，截至2023年3月31日，快手持有现金及现金等价物合计为人民币448亿元。账上现金和短期存款达216亿元，还有近131亿的短期投资，长期存款也有约78亿元，且账面上基本没有需要短期支付的债务。

一季度快手经营活动现金净流入近18亿，减去期内用于购买设备和无形资产的约16亿资金，也还剩2亿。

财报发布同日，快手科技还发布的自愿性公告称，董事会宣布计划于今年5月22日至2024年股东周年大会期间，将在公开市场不时回购公司股票，总金额不超过40亿港币，公开资料显示，这也是快手上市后首次宣布回购计划。

当下来看，快手的资金用在了两个方向：

1.直播

2.寻找新增量

就如财报中说到的“在供给端，我们着力推动直播职业化发展，不断推进与顶尖公会及主播的多元化合作。2023年第一季度，公会的活跃主播数量同比增长超140%。我们亦为高品质的中腰部主播提供流量扶持，以优化直播供给结构”。

而寻找增量是各家都在急于突破的瓶颈，程一笑在财报电话会上表示：“快手在生成式AI方面有多年的技术和应用积累，将长期投入。”快手目前已经组建了大模型的研发团队，不过还处于训练阶段，程一笑认为此次人工智能技术的变革是一次长期的机遇，做好底层大模型，对标国际最先进模型的效果更加重要，因此暂时还没有明确的对外发布计划。

程一笑曾表示，人工智能在短视频领域最可能率先落地的应用场景，首先是搜索方面，类ChatGPT模型可以拓展搜索边界，提升用户的搜索体验。其次是 AIGC 辅助生成图文视频，赋能用户降低创业门槛，提升作品的质量和多元化。最后，在推荐宣传方面，人工智能也可以帮助提升对于短视频和直播内容的理解，从而在推荐算法侧，做出更好的匹配，提升内容推荐的投资回报。

不过财报数据却呈现了相反的情况，快手研发费用由去年同期的35亿元，减少17.1%至29亿元。外界不少人对于快手能否做成AIGC（人工智能自动生成内容）抱有怀疑态度。

中央财经大学数字经济融合创新发展中心主任陈端表示，AIGC让内容生产从数量到便捷程度都大大提升，未来人的重要性会在整个平台生态中降低，而技术的多模态、智慧化、智能化和赋能能力成为平台发展的关键。短视频平台或许在不久的将来，就能够充分受益于人工智能技术浪潮，对快手来说，既是机遇也是挑战。

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